Qttc

6. Kế hoạch hoạt động và đầu tư của của công ty có thể được điều chỉnh để việc giải quyết những vấn đề tài chính ngắn hạn trở nên dễ dàng hơn.Ví dụ, như có một câu hỏi đặt ra rằng: “Làm cách nào để có thể hoãn một dòng tiền lớn ở quý đầu tiên?” Giả sử rằng nguồn vốn đầu tư lớn trong quý đầu tiên dành cho máy nệm nhồi mới sẽ được chuyển giao và lắp đặt trong nữa đầu năm nay. Dự kiến rằng máy mới chưa được sữ dụng toàn bộ cho đến tháng 8. Sau khi được thuyết phục có thể nhà sản xất máy tính sẽ chấp nhận nhận trước 60% của giá bán khi giao hàng và sẽ nhận 40% còn lại ngay sau khi các máy được cài đặt và hoạt động một cách bình thường.

Các kế hoạch tài chính ngắn hạn phải được phát triển dựa trên sự thử nghiệm và lựa chọn. Đầu tiên, chúng ta phải đặt ra kế hoạch rồi suy nghĩ về nó, sau đó chúng ta hãy đặt ra các giả định khác nhau về tài chính và đầu tư và tiến hành phân tích, so sánh chúng; cứ tiếp tục như vậy cho đến khi chúng ta tìm ra được giải pháp tốt nhất.

NGUỒN TÀI CHÍNH NGẮN HẠN

Chúng tôi tin rằng những nhà quản lý hợp lý luôn muốn tìm kiếm những nguồn thay thế cho các khoản vay ngắn hạn của công ty. Dưới đây chúng ta xét một vài trường hợp:

VAY VỐN NGÂN HÀNG

Nguồn vốn vay phổ biến dành cho các loại tài sản ngắn hạn thường là các khoản vay không bảo đảm từ ngân hàng.
Ví dụ, nếu có được sự thỏa thuận tốt với phía ngân hàng thì số tiền vay được có thể lên đến 40.000.000$.
Công ty có thể vay và trả nợ bất cứ khi nào họ muốn, miễn là nó không vượt quá hạn mức tín dụng. Hình thức vay vốn này được gọi là một dòng tín dụng.
Dòng tín dụng này được ngân hàng theo dõi và xem xét qua từng năm, nếu xét thấy có dấu hiệu công ty hoạt động không còn hiệu quả nữa thì ngân hàng có thể tìm cách hủy bỏ dòng tín dụng này. Nếu công ty muốn đảm bảo tiếp tục được vay dòng tín dụng này thì công ty có thể ký một hợp đồng quay vòng tín dụng với ngân hàng. Thời gian của hợp đồng quay vòng tín dụng thường kéo dài trong vài năm, tùy thuộc vào sự thỏa thuận và sự đồng ý của ngân hàng mà mức thời hạn có thể được duy trì trong thời bao lâu. Ngược lại, ngân hàng sẽ yêu cầu công ty trả một khoản phí cam kết khoảng 25% trên những khoản tiền chưa sữ dụng.
Các khoản vay ngân hàng hầu hết điều có thời hạn trong vài tháng. Ví dụ, công ty có thể cần một khoản vay để mua hàng tồn kho trong một khoảng thời gian tăng đột biến nào đó trong năm. Tuy nhiên, ngân hàng cũng cho vay trong dài và có thể kéo dài trong vài năm. Khi các khoản vay ngắn hạn phải cần đến một số tiền lớn, thì công ty có thể đi vay ở một nhóm ngân hàng nào đó. Ví dụ, khi hãng Eurotunnel cần một số tiền khoảng 10 tỷ USD để xây dựng đường hầm qua biển Manche nối liền nước Anh và Pháp, khí đó hãng đã huy động tiền mặt của một nhóm trên 200 ngân hàng quốc tế dể phục vụ cho công trình của mình.



THƯƠNG PHIẾU
Khi ngân hàng cho vay tiền, họ cung cấp cho khách hàng hai dịch vụ. Họ đồng thời là người đi vay và cũng là người cho vay, cùng với đó họ kiển tra khả năng trả nợ của người đi vay. Các ngân hàng trang trải chi phí cung ứng các dịch vụ này bằng cách tính lãi suất cho vay cao hơn so với so với lãi sất họ phải trả cho người cho vay. Các dịch vụ này không thực sự cần thiết đối với các công ty lớn, nổi tiếng cần phải thường xuyên gia tăng số tiền mặt của mình. Các công ty này thường lựa chọn bán các giấy nợ ngắn hạn từ ngân hàng, nó được gọi là thương phiếu, nó hỗ trợ trực tiếp cho các nhà đầu tư lớn. Ngân hàng phải đáp ứng bằng cách giảm lãi suất cho vay của họ cho những khách hàng lớn của mình.
Ở các bang của Mỹ thương phiếu các kỳ hạn tối đa là 9 tháng, mắc dù hầu hết các thương phiếu điều có thời gian đáo hạn là 60 ngày hoặc ít hơn.Thương phiếu không có được sự bảo đảm, nhưng các công ty thường mở một quỹ dự phòng đặc biệt với ngân hàng, và do đó nguy cơ nợ xấu là rất nhỏ.
Một số công ty thường bán thương phiếu với số lượng rất lớn. Chẳng hạn như công ty GE Capital Corporation phát hành khoảng 70 tỉ USD thương phiếu.

CÁC KHOẢN VAY CÓ BẢO ĐẢM

Đa số những khoản vay ngắn hạn thường không có bảo đảm, nhưng đôi khi công ty cững